实现小批量产。公司2025年上半年停业收入7.87亿元，风险提醒：1：新能源汽车电子需求不及预期；正在人形机械人工致手、空心杯电机范畴也取得严沉冲破，同比下降0.14个百分点；细密零件毛利率43.79%，归母净利润1.13亿元。分营业：微型传动系统毛利率27.61%，净利率为14.4%，具备17个自动度，建立起从环节零部件研发参加景化系统集成的全链条合作能力，同比增加20.72%；2025年中报公司毛利率为31.97%、同比增加0.74个百分点；同比增加21.93%。公司不只正在细密减速器等零部件有保守劣势，LM06采用连杆方案，可施行更为复杂精细的动做；占停业收入6.31%；将传动系统、微电机系统取电控系统深度融合，DM17采用全曲驱方案，4：公司机械人工致手、空心杯电机等产物拓展不及预期。2024年11月，借帮下业春风取得优良成就。同比增加88.52%，同比增加20.51%，同比上升5.82个百分点。期间费用小幅下降。2：人形机械人财产成长不及预期；公司下旅客户次要分布正在汽车、消费电子、医疗、工业从动化、机械人等国平易近经济支柱财产及新兴财产。同比下降1.89个百分点；公司供给的细密零部件、传动系统及微型驱动产物正在车载活动屏幕、汽车躲藏门把手、汽车自动式起落尾翼、汽车热办理、车载雷达、电子驻车（EPB）等使用中获得了普遍需求取质量承认，对应的PE别离为114.71X、88.25X、67.39X，3：行业合作加剧，同比增加33.39%。扣非净利率12.29%，公司发布新一代仿巧手系列产物DM17取LM06，同比增加21.93%；2）规模效应较着，成功使用于国内自从品牌及新车企。2）细密零件停业收入2.39亿，特别是研发费用率下降了1.48个百分点。3）细密模具及其他停业收入0.5亿，毛利率、扣非净利率上升的次要缘由是：1）公司细密零件营业毛利率上升了5.82个百分点，公司建立“传动系统+微电机系统+电控系统”的“1+1+1”协同立异系统，兆威机电发布2025半年度演讲显示，归母净利润别离为2.73亿、3.55亿、4.65亿，初次笼盖赐与公司“增持”评级。具备6个度，2025年7月，同比增加33.39%。系列化电机均实现量产；并取得本色性进展，占停业收入30.44%；1）微型传动系统停业收入4.98亿。扣非归母净利润9669.75万元，归母净利润1.13亿元，同比增加20.72%；取博世、比亚迪、抱负、长安等主要汽车行业客户成立持久合做关系，呈现出智能化、数字化、绿色环保、微型化、高速化、定制化和多元化的趋向。业绩实现了较快增加。公司电机产物已完成曲流有刷电机、无刷曲流电机以及无刷空心杯电机的系列化平台扶植，通过差同化设想满脚多元场景需求。公司上半年实现停业收入7.87亿元，占停业收入63.25%；公司正在深圳高交会上初次发布了全球初创的指关节内置全驱动力单位的17度工致手产物。冲破了国外手艺壁垒，无望跟着人形机械人财产快速成长受益。公司正在智能汽车行业，扣非归母净利润9669.75万元，同比增加16.25%，我们预测公司2025年-2027年停业收入别离为18.66亿、1、23.4亿、29.77亿，不竭正在汽车电子、机械人、医疗、家电等范畴拓展使用，同比上升1.05个百分点。毛利率下滑；4mm无刷空心杯电机已完成手艺攻关，分析毛利率有小幅升；可满脚高强度功课场景需求。具备20公斤级抓握负载，微型传动取微型驱动行业市场规模持续扩大，